关注全盛时代的几个问题

    吴晓求中国人民大学金融与证券研究所所长

    我们的资本市场从2006年开始正在经历全盛的发展时期，在过去的15年中，资本市场属于探索的阶段，股权分置改革的成功预示着中国的资本市场迈向了真正的规范之路。我们的资本市场恢复了它本来的面目，迈向了一个全盛的发展时期。

    我们看到了这样全盛的时代，但是我们不要忘记我们的市场还有很多问题。

    第一个问题就是我们一定要保持政策的稳定性和可预期性，千万不要像以前那样来回变。

    第二个问题是要完善市场的政策中心，主要是供给政策，而不是需求政策。

    第三，在我们新的时期繁荣掩盖了很多很矛盾和弊端，比如说大股东操纵市场的行为，必须给予治理，大股东不能有特权，允许其它操纵股价。

    第四，上市公司实际控制人的内幕交易频繁。

    第五，需要高度关注的是市场的透明度。

    第六，增发规则的完善与定向增发的过度寻租行为，我们要加大监管，使中国资本市场有一个实质性的基础。

    商业地产缺的是项目经营商

    黄国雄：中国人民大学博导商学院教授

    中国的商业市场进入一个新的发展时期，这个时期是一个震荡、调整、组合的新时期。

    我想中国商业地产的发展应该是比较快的，去年开工的商业地产项目一共是23500万平方米，竣工的面积是5900万平方米，销售数据是4500万平方米，这几年经营下来的是3800万平方米，加起来我们现在应该有5600万平方米的商业资产没卖出去，这就是问题，这也是成绩。

    总体来说，中国的商业地产不缺项目，缺资金，因为一个商业地产要成气候没有三年、五年不行，但是中国的资金不足，介入银行贷款解决问题。从这个角度开发商的努力离不开，这是一个很大的问题。

    另外，中国不缺开发商，缺的是经营商，这些项目出来以后，如何经营？经营效果如何？从这两点看有成功的，但是成功得不太多，这一点必须引起我们足够的重视，还有缺人的问题，人才上去、经营管理上去这应该是我们商业地产开发商非常重要的问题。