美国利率的不断上升和住房市场的持续降温，直接引发了美国次级抵押贷款市场风暴。虽然中国商业银行房贷目前没有次级债问题，但是面对深圳异常火热的房地产市场，深圳各大商业银行无一不在紧缩房贷，抑制贷款。美国次级房贷危机究竟给中国房地产怎样的警示？深圳楼市又是否暗含类似隐患呢？

    深圳也须警惕房贷危机

    ■李耀智

    由于中国目前还没有推出房贷证券化等金融衍生产品，美国次级房贷危机所引发的连锁反应不会在中国上演，不过此次危机所暴露出来的问题对于深圳的房地产业与金融业仍有很强的警示作用。

    首先，对银行而言，房地产按揭风险需要引起警惕。在深圳，个人住房贷款是引发住房需求较快增长的一个重要原因，反过来，住房需求的快速增长也使银行累积了大量的住房贷款。由于一直以来个人房贷不良率的水平非常低，房贷业务是各商业银行大力拓展的优质业务，为吸引房贷甚至放松对申请人的资质审核。在房价持续上涨的阶段，房产投资风险可能被掩盖，随着房价的加速上涨，大量投机者进入这个市场，以贷款形式购买多套住房，用银行的钱赌未来房价，进行疯狂炒作，房价飙升并与价值背离，市场积累的风险越来越大。一旦遭遇市场降温，房价出现拐点，就会出现类似香港97年金融危机时的楼市惨状。美国银行尚可通过将房产抵押贷款证券化，分散风险，但在中国，一旦银行遭受这种风险，将对金融业、房地产业以及相关上下游产业带来致命打击。

    其次，深圳房价近年的快速上涨，也与银行加速放贷有关。回顾去年6月九部委国十五条颁布后，银行方面没有收紧房贷，反而推出各种刺激消费的信贷产品“循环贷”、“气球贷”、“随借随还”等等，使投资者背后有强大的资金支持，所以在去年短短3个月的观望期后，楼市迅速回升。今年7月份银行开始收缩房贷，深圳二手房交易立马一落千丈，这充分显示了银行在抑制投资需求方面所起的决定性作用。

    目前国内各大商业银行信贷收缩的趋势正在进一步蔓延和加剧，包括对多次申请房贷者停止放贷、对贷款申请人的审批从严、对二手房评估价进行下调等。这些措施一方面能规避类似美国出现的房贷风险，另一方面也将对遏制房地产投机、稳定房价起到关键作用。