风险不容忽视

    虽然是一名房地产投资的老手，但在选择商铺的时候，王先生却是非常谨慎。“这是个技术活，商铺选的对不对，直接关系到你的投资回报率，甚至是能否赚钱。”王先生说。王先生的投资理念很奇特，所处商圈的繁华程度和该商铺租客的经营业绩是他最关注的两项指标，前者是决定商铺升值潜力的关键，就像股市里买热门股总是获利更多一样，后者则是决定这个商铺的实际价值，买一个基本面好的热门股总是最让人放心的 把握升浪起点。为了寻找符合这两项指标的商铺，王先生整整花了两个月的时间。

    王先生的谨慎，有很大程度上反应了他对当前商铺市场热炒的一种担忧。在大半年的一轮猛炒中，许多商铺的价格节节攀升，有些已经创下了历史新高。以上海人民广场商圈为例，某购物广场一个1平方米左右商铺的租金达到110元/平方米/天；而某地的一处商铺，已经卖出了11万元/平方米的天价。中国指数研究院华东（分院）的分析师吴剑雄指出，在去年一年的投资热潮下，许多投资者的心态已经发生了变化，持有商铺物业等待升值成为主要投资目标，这使得上海商铺的投资开始显现风险。

    吴剑雄认为，从理性投资来讲，商铺投资主要着眼于租金回报率，但是，目前很多投资者已经出现了不理性的行为，开始将商铺投资当作投机的机会，对商铺自身的价值关注较少，炒作意味很浓，这其中蕴涵着很大的风险。

    事实上，近几年来，上海商铺价格涨幅远远大于租金涨幅。统计显示，从2000年到2004年，上海商铺价格上涨了37%，而同期平均租金仅上涨16%。而在2005年，上海商铺再度上涨35.64%，同期租金却没有明显的增幅。这折射出投资者对待商铺投资的心态。

    此外，另一个需要投资者小心的风险，来自于市场的不规范行为。近年来，以产权式商铺包租作为概念营销的商铺很多，但其中开发商携款潜逃，产权纠纷或者售后承诺难以实现导致投资者受损的事件屡有发生。分析师提醒投资者，在投资商铺时不要为开发商的营销广告所迷惑，一定要仔细分析，尽可能地控制风险。 （记者 李良）